Ставка на зеро

В рулетке помимо ячеек красного и черного цветов существует еще сектор зеро, или переводя на русский – нулевой сектор. И обозначается он традиционно зеленым цветом. Ставка на зеро всегда снижает шансы игроков на выигрыш, но прибыльна для казино. То же самое сегодня происходит и в мировой энергетике – ведущие игроки стремятся снизить свои риски, обусловленные административным и общественным давлением на нефтегазовый комплекс, и вынужденно делает ставку на "зеленое", то есть на альтернативную энергетику.

И не удивительно, что в результате они получают в лучшем случае "зеро", или полный ноль (и хорошо, если не убытки).

Типичный пример – это ситуация, в которую недавно попала компания Shell. Она под натиском "активистов-экологистов" (не путать с экологами) объявила о реализации масштабной зеленой программы. Понимая, что в финансовом плане это неизбежно ведет к потерям, корпорация решила одновременно сделать ставку и на старое доброе "черное" – объявила об осуществлении ряда нефтегазовых проектов, денежный поток от которых должен был финансировать "зеленые" инициативы. Один из основных таких проектов – освоение сланцевого бассейна Permian в США. Но не тут-то было.

В конце мая суд в Нидерландах обязал Shell сократить к 2030 году выбросы СО2 на 45% по сравнению с уровнем 2019 года. Само по себе это решение создает очень опасный прецедент и находится на грани абсурда. Но его практические результаты уже налицо. Выполнение вердикта суда потребует продать не только хвостовые (грязные), но и экономически привлекательные активы Shell в бассейне Permian. Компания уже заявляет, что может продать 260 тыс. акров в Permian, или 2/3 всего фонда сланцевых лицензионных участков в США за $10 млрд.

Экологисты требуют ставок только на зеленое, и не допускают "страхующих" ставок на другие цвета.

А убытки нефтегазовых компаний (как и последствия подобных необдуманных шагов для глобальной энергетики) их абсолютно не волнуют.

И история с Shell – это лишь один из многочисленных примеров. Ставка на зеро ведет к стагнации нефтяной отрасли в западных странах. Так, согласно данным Baker Hughes, число нефтяных буровых установок в США остается примерно на 60% ниже уровня конца 2018 года даже на фоне роста нефтяных котировок. Как отмечают аналитики, в ближайшие годы добыча с трудом сможет покрыть спрос, который, по прогнозам Международного энергетического агентства, будет расти по меньшей мере до 2026 года.

Как пишет 14 мая The Wall Street Journal, "стремление Уолл-стрит к зеленой энергетике будет способствовать снижению расходов на добычу нефти и тем самым заложит основу для дефицита предложения и роста цен на нефть". Согласно данным Wood Mackenzie, инвестиции в добычу нефти в нынешнем году снизились до примерно $330 млрд, что меньше половины от объема 2014 года. Ожидается, что эта сумма в последующие несколько лет вырастет лишь незначительно.

Авторы статьи отмечают, что инвесторы вкладывают триллионы долларов в программы по развитию ветровой, солнечной энергетики и других ВИЭ, в то время как капзатраты на нефтяные проекты снижаются. "Падение расходов на ископаемое топливо становится настолько серьезным, что энергокомпании могут испытать трудности в удовлетворении мировых потребностей в нефти", – констатирует The Wall Street Journal.

Так, по данным аналитика JPMorgan Chase & Co. Кристиана Малека, для удовлетворения прогнозируемого спроса на нефть к 2030 году инвестиции в отрасль должны составить около $600 млрд, но сейчас они явно не дотягивают до этого уровня.

Результатом этого неизбежно станет повышение цен на "черное золото".

Управляющий партнер инвестфирмы Goehring & Rozencwajg Ли Геринг заявляет, что в ближайшие годы цены на нефть вырастут, поскольку впервые потребление превысит производственные мощности на длительный период. "Это может стать основой для следующего нефтяного кризиса", – делает вывод эксперт.

Проблема становится уже настолько очевидной, что ропщут не только "игроки", но и "директора казино", то есть правительства ряда стран. Характерно, что большинство государств-членов G7 уклонились от принятия новых значительных обязательств по финансированию программ, направленных на предотвращение изменений климата. С треском провалился и предложенный премьер-министром Великобритании Борисом Джонсона план по глобальному развитию возобновляемой энергетики.

Напомним, Джонсон на прошлой неделе в рамках саммита G7 убеждал лидеров ведущих государств поддержать его предложение, предусматривающее поддержку крупномасштабных проектов ВИЭ в Африке и Азии. По сути предлагался аналог американского плана Маршалла, обеспечивавшего финансовую поддержку европейской экономики после Второй мировой войны. Но коллеги Джонсона эту идею не оценили, да и в самой Великобритании от нее не пришли в восторг – британское Министерство финансов не пожелало выделять дополнительные средства на эту программу до утверждения нового бюджета.

Как отмечают эксперты, мир по-прежнему больше полагается на ископаемое топливо.

Даже в ЕС, где ВИЭ активно продвигаются посредством правительственных постановлений и субсидий, они по-прежнему обеспечивают лишь около одной пятой потребления энергии. Причем большая часть "возобновляемой энергии", производимой в ЕС, на самом деле является "биомассой".

Западные страны тормозят финансирование новых нефтегазовых проектов и декларируют "ставку на зеро", однако альтернативная энергетика по-прежнему остается очень ненадежной, зависящей от переменчивой погоды. К тому же ее воздействие на окружающую среду также вызывает обеспокоенность, поскольку для производства солнечных панелей и ветряных турбин требуются опасные материалы. Вдобавок к этому существуют геополитические проблемы, так как значительная часть упомянутого оборудования изготавливается в Китае.

"Даже самые радужные прогнозы для технологий солнечной и ветровой энергии содержат оговорку, что возобновляемая электроэнергия не может решить проблему выбросов для процессов, которые не могут работать на электроэнергии. Для этих процессов необходимо топливо с нулевым содержанием углерода, имитирующее свойства ископаемого топлива – топлива с высокой плотностью энергии, которое можно сжигать", – отмечает Саманта Гросс из Института Брукингса.

Таким образом, ставка на зеро в мировой энергетике неизбежно проигрывает. Поспешное и экономически не оправданное внедрение незрелых зеленых технологий грозит обрушением не только традиционных отраслей ТЭК, но и всей глобальной экономики, по прежнему завязанной на ископаемое топливо.